Ekonominė stagfliacija istoriniame kontekste
H. Armstrongas Robertsas / „ClassicStock“ / „Getty Images“.
Sąvoka „stagfliacija“ – tai ekonominė sąlyga, kai tęsiasi infliacija, ir sustingsta verslo veikla (t. nuosmukis ), kartu su didėjančiu nedarbo lygiu – gana tiksliai apibūdino naują ekonominį negalavimą aštuntajame dešimtmetyje.
Stagfliacija 1970 m
Atrodė, kad infliacija maitinosi pati. Žmonės pradėjo tikėtis, kad prekės brangs, todėl pirko daugiau. Tai padidėjopaklausapadidino kainas, o tai lėmė didesnių darbo užmokesčių reikalavimus, o tai dar labiau padidino kainas besitęsiančia spirale. Į darbo sutartis vis dažniau buvo įtraukiamos automatinės pragyvenimo išlaidų sąlygos, o vyriausybė kai kuriuos mokėjimus, pavyzdžiui, socialinio draudimo mokesčius, pradėjo susieti su vartotojų kainų indeksu, geriausiai žinomu infliacijos matuokliu.
Nors ši praktika padėjo darbuotojams ir pensininkams susidoroti su infliacija, ji išlaikė infliaciją. Nuolat didėjantis vyriausybės lėšų poreikis išpūtė biudžeto deficitas ir paskatino didesnį vyriausybės skolinimąsi, o tai savo ruožtu padidino palūkanų normas ir dar labiau padidino įmonių ir vartotojų išlaidas. Kai energijos sąnaudos ir palūkanų normos buvo didelės, verslo investicijos nyko, o nedarbas pakilo iki nepatogaus lygio.
Prezidento Jimmy Carterio reakcija
Iš nevilties, Prezidentas Jimmy Carteris (1977–1981) bandė kovoti su ekonominiu silpnumu ir nedarbu didindamas vyriausybės išlaidas, o infliacijai kontroliuoti jis nustatė savanoriškas darbo užmokesčio ir kainų gaires. Abiem iš esmės nepasisekė. Galbūt sėkmingesnis, bet ne toks dramatiškas išpuolis prieš infliaciją buvo susijęs su daugelio pramonės šakų, įskaitant oro linijas, sunkvežimius ir geležinkelius, „reguliavimo panaikinimu“.
Šios pramonės šakos buvo griežtai reguliuojamos, o vyriausybė kontroliavo maršrutus ir kainas. Parama reguliavimo panaikinimui tęsėsi ir po Carterio administracijos. Devintajame dešimtmetyje vyriausybė sušvelnino banko palūkanų normų ir tolimojo telefono ryšio paslaugų kontrolę, o 1990-aisiais ėmėsi palengvinti vietinio telefono ryšio paslaugų reguliavimą.
Karas su infliacija
Svarbiausias karo su infliacija elementas buvo Federalinio rezervo valdyba , kuris nuo 1979 m. smarkiai apribojo pinigų pasiūlą. Atsisakydamas tiekti visus pinigus, kurių norėjo infliacijos nusiaubta ekonomika, Fed padidino palūkanų normas. Dėl to vartotojų išlaidos ir verslo skolinimasis staiga sulėtėjo. Ekonomika netrukus pateko į gilų nuosmukį, o ne atsigavo nuo visų buvusios stagfliacijos aspektų.
Šis straipsnis yra pritaikytas iš Conte ir Karr knygos „U.S. ekonomikos metmenys“ ir buvo pritaikytas gavus JAV valstybės departamento leidimą.