JAV vyriausybės finansinio gelbėjimo istorija
2008 m. finansų rinkos žlugimas nebuvo vienintelis įvykis, nors jo mastas žymi jį istorijos knygoms. Tuo metu tai buvo paskutinė finansinių krizių serija, kai įmonės (ar vyriausybės subjektai) kreipėsi į dėdę Samą, kad išgelbėtų dieną. Kiti svarbūs įvykiai:
- 1907 m.: Veikia pagal patikos fondus: paskutinės reguliavimo panaikinimo dienos
- 1929 m.: vertybinių popierių rinkos žlugimas ir didžioji depresija: nors akcijų rinkos žlugimas pats savaime nesukėlė Didžiosios depresijos, jis prisidėjo.
- 1971 m.: „Lockheed Aircraft“ sužlugdė „Rolls Royce“ bankrotą.
- 1975 m.: prezidentas Fordas sako „ne“ Niujorkui
- 1979 m.: „Chrysler“: JAV vyriausybė remia privačių bankų paskolas, siekdama išsaugoti darbo vietas
- 1986 m.: taupymas ir paskolos žlugo šimtmečiui po reguliavimo panaikinimo
- 2008 m.: Fannie Mae ir Freddie Mac patenka į žemyn
- 2008 m.: AIG kreipiasi į dėdę Samą po antrinės hipotekos krizės
- 2008 m.: prezidentas Bushas ragina Kongresą priimti 700 milijardų dolerių finansinių paslaugų gelbėjimo programą
Skaitykite daugiau apie vyriausybės gelbėjimą per praėjusį šimtmetį.
01 iš 061907 metų panika
Getty Images / Kongreso biblioteka ' id='mntl-sc-block-image_2-0-1' />
Getty Images / Kongreso biblioteka
1907 m. panika buvo paskutinė ir sunkiausia iš „nacionalinės bankininkystės eros“ bankų panikos. Po šešerių metų Kongresas sukūrė Federalinis rezervas . iš JAV iždo ir milijonų iš John Pierpont (J. P.) Morgan, J. D. Rockefeller ir kitų bankininkų.
Suma: 73 mln. USD (daugiau nei 1,9 mlrd. USD 2019 m. JAV dolerių) iš JAV iždo ir milijonus iš Johno Pierponto (J.P.) Morgano, J. D. Rokfelerio ir kitų bankininkų.
Fonas: „Nacionalinės bankininkystės eros“ metu (1863–1914 m.) Niujorkas iš tikrųjų buvo šalies finansinės visatos centras. 1907 m. paniką sukėlė nepasitikėjimas savimi – kiekvienos finansinės panikos bruožas. 1907 m. spalio 16 d. F. Augustas Heinze bandė užversti į kampą United Copper Company akcijas; jam nepavykus, jo indėlininkai bandė ištraukti pinigus iš bet kokio su juo susijusio „pasitikėjimo“. Morse'as tiesiogiai valdė tris nacionalinius bankus ir buvo keturių kitų direktorius; po nesėkmingo „United Copper“ pasiūlymo jis buvo priverstas pasitraukti iš Nacionalinio banko Mercantile prezidento pareigų.
Po penkių dienų, 1907 m. spalio 21 d., „Nacionalinis komercijos bankas paskelbė, kad nustos čekių kliringą Knickerbocker Trust Company, trečią pagal dydį Niujorko fondą“. Tą vakarą J.P.Morganas surengė finansininkų susitikimą, kad parengtų panikos valdymo planą.
Po dviejų dienų paniką ištiko „Trust Company of America“, antra pagal dydį patikos įmonė Niujorke. Tą vakarą iždo sekretorius George'as Cortelyou Niujorke susitiko su finansininkais. „Nuo spalio 21 d. iki spalio 31 d. Iždas į Niujorko nacionalinius bankus įnešė iš viso 37,6 mln. JAV dolerių ir pateikė 36 mln.bėga.'
1907 m. buvo trijų rūšių „bankai“: nacionaliniai bankai, valstybiniai bankai ir mažiau reguliuojamas „pasitikėjimas“. Patikos fondai, veikdami ne kitaip, kaip šiandieniniai investiciniai bankai, patyrė burbulą: turtas nuo 1897 m. iki 1907 m. padidėjo 244 procentais (396,7 mln. USD iki 1,394 mlrd. USD). Nacionalinių bankų turtas per šį laikotarpį išaugo beveik dvigubai; valstybės banko turtas išaugo 82 proc.
Paniką paskatino kiti veiksniai: an ekonomikos sulėtėjimas , akcijų rinkos nuosmukis ir įtempta kredito rinka Europoje.
02 iš 06
1929 m. akcijų rinkos žlugimas
Getty Images/Icon Communications' id='mntl-sc-block-image_2-0-7' /> Getty Images/Icon Communications
The Didžioji depresija yra susijęs su Juodasis antradienis 1929 m. spalio 29 d. įvykusią akcijų rinkos žlugimą, tačiau likus mėnesiams iki krizės šalis pateko į recesiją.
Penkerių metų bulių rinka pasiekė aukščiausią tašką 1929 m. rugsėjo 3 d. Ketvirtadienį, spalio 24 d., buvo parduota rekordinė 12,9 mln. Pirmadienį, spalio 28 d., panikuoti investuotojai ir toliau bandė parduoti akcijas; Dow patyrė rekordinį 13% nuostolį. Antradienį, 1929 m. spalio 29 d., buvo prekiaujama 16,4 mln. akcijų, o tai sumušė ketvirtadienio rekordą; Dow prarado dar 12%.
Bendri nuostoliai per keturias dienas: 30 milijardų dolerių (daugiau nei 440 milijardų dolerių 2019 m.), 10 kartų daugiau nei federalinis biudžetas ir daugiau nei JAV išleido Pirmasis Pasaulinis Karas (skaičiuojama 32 mlrd. USD). Avarija taip pat sunaikino 40 procentų paprastųjų akcijų popierinės vertės. Nors tai buvo kataklizminis smūgis, dauguma mokslininkų netiki, kad vien akcijų rinkos žlugimo pakako sukelti Didžiąją depresiją.
03 iš 06
„Lockheed“ pagalbos priemonė
Getty Images/Bettmann1967 m. pasiūlytas naujas didelis prabangus reaktyvinis laineris L-1011' id='mntl-sc-block-image_2-0-12' /> „Lockheed“ pasiūlyto naujo didelio prabangaus reaktyvinio lainerio L-1011 modelis 1967 m. Getty Images/Bettmann
Grynosios išlaidos : Nėra (paskolos garantijos)
1960-aisiais Lockheed bandė išplėsti savo veiklą nuo gynybinių lėktuvų iki komercinis orlaivis . Rezultatas buvo L-1011, kuris pasirodė esąs finansinis albatrosas. „Lockheed“ patyrė dvigubą nesėkmę: lėtėjančią ekonomiką ir pagrindinio partnerio „Rolls Royce“ nesėkmę. Lėktuvų variklių gamintojas 1971 m. sausį atsidūrė Didžiosios Britanijos vyriausybėje.
Argumentas dėl gelbėjimo rėmėsi darbo vietomis (60 000 Kalifornijoje) ir konkurencija gynybinis lėktuvas („Lockheed“, „Boeing“ ir „McDonnell-Douglas“).
1971 m. rugpjūtį Kongresas priėmė Neatidėliotinų paskolų garantijų įstatymą, atverdamas kelią 250 mln. „Lockheed“ sumokėjo JAV iždui 5,4 mln. USD mokesčių 1972 ir 1973 m. Iš viso sumokėti mokesčiai sudarė 112 mln. USD.
Niujorko gelbėjimas
Getty Images/Bettmann' id='mntl-sc-block-image_2-0-18' /> Getty Images/Bettmann
Suma: Kredito linijos; grąžino su palūkanomis
Fonas : 1975 m. Niujorkas turėjo pasiskolinti du trečdalius savo veiklos biudžeto – 8 mlrd. Prezidentas Geraldas Fordas atmetė pagalbos prašymą. Tarpinis gelbėtojas buvo miesto Mokytojų sąjunga , kuri investavo 150 milijonų dolerių iš savo pensijų fondų, taip pat refinansavo 3 milijardus dolerių skolos.
1975 m. gruodžio mėn., miesto vadovams pradėjus spręsti krizę, Fordas pasirašė Niujorko sezoninio finansavimo įstatymą, pratęsti miestui kredito liniją iki 2,3 milijardo dolerių (daugiau nei 10 milijardų JAV dolerių 2019 m.). JAV iždas uždirbo apie 40 mln. Vėliau prezidentas Jimmy Carteris pasirašys 1978 m. Niujorko paskolų garantijų aktą; vėl JAV iždas uždirbo palūkanų.
„Chrysler“ pagalbos priemonė
Getty Images/Heritage Images' id='mntl-sc-block-image_2-0-23' /> 1979 m. Chrysler Cordoba 300 SE. Getty Images/Heritage Images
Grynosios išlaidos : Nėra (paskolos garantijos)
Buvo 1979 metai. Jimmy Carteris buvo Baltuosiuose rūmuose. G. Williamas Milleris buvo iždo sekretorius. Ir Chrysler turėjo bėdų. Ar federalinė vyriausybė padėtų išsaugoti trečią šalies automobilių gamintoją?
1979 m. Chrysler buvo 17-a didžiausia šalies gamybos įmonė šalyje, turinti 134 000 darbuotojų, daugiausia Detroite. Reikėjo pinigų, kad būtų galima investuoti į įrankius taupančiam automobiliui, kuris konkuruotų su japoniškais automobiliais. 1980 m. sausio 7 d. Carteris pasirašė Chrysler paskolų garantijų aktą (Viešoji teisė 86-185), 1,5 milijardo dolerių paskolų paketą (daugiau nei 5,1 milijardo dolerių 2019 m. JAV doleriais). Pakete buvo numatytos paskolos garantijos (pvz., bendras paskolos pasirašymas), tačiau JAV vyriausybė taip pat turėjo garantijų pirkti 14,4 mln. akcijų. 1983 metais JAV vyriausybė pardavė orderius atgal į Chrysler už 311 mln.
Santaupų ir paskolų gelbėjimas
Getty Images / Andrius Yalanskyi' id='mntl-sc-block-image_2-0-28' /> Getty Images / Andrius Yalanskyi
The Taupymo ir paskolų (S&L) krizė devintajame ir dešimtajame dešimtmečiuose žlugo daugiau nei 1000 taupomųjų ir paskolų bendrijų.
Visas įgaliotas RTC finansavimas, 1989–1995 m.: 105 mlrd. USD
Bendros viešojo sektoriaus išlaidos (FDIC įvertinimas), 1986–1995 m.: 123,8 mlrd.
Pasak FDIC, devintojo dešimtmečio ir dešimtojo dešimtmečio pradžios taupymo ir paskolų (S&L) krizė sukėlė didžiausią JAV finansų institucijų žlugimą nuo Didžiosios depresijos laikų.
Santaupos ir paskolos (S&L) arba taupymo fondai iš pradžių buvo bendruomenės santaupų ir hipotekos bankų įstaigos. Federaliniu lygmeniu užsakomos S&L gali teikti ribotą paskolų tipų asortimentą.
1986–1989 m. Federalinė taupymo ir paskolų draudimo korporacija (FSLIC), taupymo pramonės draudikė, uždarė arba kitaip išsprendė 296 institucijas, kurių bendras turtas siekė 125 mlrd. Dar labiau traumuojantis laikotarpis po 1989 m. Finansų institucijų reformos atkūrimo ir vykdymo įstatymo (FIRREA), kuriuo buvo sukurta Pertvarkymo patikos korporacija (RTC), siekiant „išspręsti“ nemokias S&L. Iki 1995 m. vidurio RTC išsprendė papildomus 747 taupymo sandorius, kurių bendras turtas siekė 394 mlrd.
Oficialios Iždo ir RTC prognozės dėl RTC nutarimų sąnaudų išaugo nuo 50 mlrd. USD 1989 m. rugpjūčio mėn. iki 100 mlrd. USD iki 160 mlrd. USD krizės piko įkarštyje 1991 m. birželio mėn. 1999 m. gruodžio 31 d. mokesčių mokėtojams kainavo apie 124 milijardus dolerių, o taupymo pramonei – dar 29 milijardus dolerių, o bendras nuostolis buvo maždaug 153 milijardai dolerių.
Veiksniai, prisidedantys prie krizės:
- Laipsniškas Federalinio rezervo reglamento Q panaikinimas ir galutinis panaikinimas devintojo dešimtmečio pradžioje
- Devintajame dešimtmetyje valstybinis ir federalinis depozitoriumo institucijų reguliavimo panaikinimas leido S&L patekti į naujas, bet rizikingesnes paskolų rinkas.
- Reguliavimo panaikinimas įvyko nepadidinus egzaminų išteklių (kelerius metus egzaminuotojų ištekliai iš tikrųjų sumažėjo)
- Sumažinti norminio kapitalo reikalavimai
- Tarpininkaujamų indėlių rinkos raida devintajame dešimtmetyje. Tarpininkaujantis indėlis „gaunamas iš indėlių brokerio arba jam tarpininkaujant ar padedant“. Tarpininkauti indėliai atsirado tikrinimas 2008 m. Wall Street žlugimo metu.
- UGNIS įstatymų leidybos istorija nuo THOMAS. Namų balsavimas, 201-175; Senatas pritarė skyriaus balsavimui. 1989 m. Kongresas buvo valdomas demokratų ; įrašyti vardiniai balsai atrodo partizaniniai.