Kiek JAV skolos iš tikrųjų priklauso Kinijai?

Ir ar tai tikrai blogai?

Kiek JAV priklauso Kinijai? Atrodo, kad atsakymas į šį klausimą yra nuolatinis Amerikos politinių lyderių ir žiniasklaidos apžvalgininkų ginčų šaltinis. Tikrasis klausimas yra: kiek iš viso JAV skola ar JAV federalinė valdžia skolingas Kinijos skolintojams?

Greitas atsakymas yra tas, kad 2018 m. sausio mėn. kinams priklausė 1,17 trilijono JAV dolerių JAV skolos arba apie 19% visų 6,26 trilijonų JAV dolerių iždo vekselių, vekselių ir obligacijų, kurias turi užsienio šalys. Tai skamba kaip daug pinigų, nes taip yra, bet iš tikrųjų jie yra šiek tiek mažiau nei 2011 m. Kinijai priklausę 1,24 trilijono USD. Norint suprasti tikrąjį Amerikos skolos Kinijai mastą ir poveikį, reikia atidžiau pažvelgti į šias milžiniškas pinigų sumas. .

JAV skolos suskaidymas ir kam ji priklauso

Wang Zhou – baseinas / „Getty Images“.

2011 metais bendra JAV skola siekė 14,3 trilijono dolerių. Iki 2017 m. birželio mėn. skola išaugo iki 19,8 trilijonų JAV dolerių ir, kaip prognozuojama, iki 2018 m. sausio mėn. viršys 20 trilijonų dolerių. Be to, daugelis ekonomistų tvirtina, kad JAV skola, apie kurią pranešta, turėtų apimti dar mažiausiai 120 trilijonų JAV dolerių nefinansuojamų būsimų įsipareigojimų – pinigų, kurių vyriausybė nemoka. šiuo metu turi, bet yra teisiškai įpareigota mokėti žmonėms ateityje.

Pati vyriausybė iš tikrųjų turi šiek tiek mažiau nei trečdalį, apie 5 trilijonus JAV dolerių, iš 19,8 trilijonų JAV dolerių valstybės skolos patikos fondų, skirtų tokioms įstatymų numatytoms programoms, kaip Socialinė apsauga ,Medicare, ir Medicaidas ir veteranų nauda. Taip, tai reiškia, kad vyriausybė iš tikrųjų skolinasi pinigų iš savęs, kad galėtų finansuoti šias ir kitas teisių suteikimo programas. Šių didžiulių metinių IOU finansavimą teikia Iždo departamentas ir Iždo departamentas Federalinis rezervas .

Didžioji likusios JAV skolos dalis priklauso individualiems investuotojams, korporacijoms ir kitiems viešiesiems subjektams, įskaitant užsienio kreditorius, tokius kaip Kinijos vyriausybė.

Tarp visų tų užsienio kreditorių, kuriems Amerika yra skolinga, 2018 m. sausio mėn. pirmavo Kinija su 1,17 trilijono dolerių, o po jos seka Japonija – 1,07 trilijono dolerių.

Nors Japonijos 4,8% JAV skolos dalis yra tik šiek tiek mažesnė nei Kinijos 5,3%, Japonijos skola retai vaizduojama neigiamai, kaip ir Kinijos. Taip yra iš dalies dėl to, kad Japonija laikoma daug draugiškesne tauta ir dėl to, kad Japonijos ekonomika pastaruosius kelerius metus augo lėčiau nei Kinijos.

Kodėl Kinija mėgsta turėti JAV skolą

Kinijos skolintojai atima tiek daug JAV skolų dėl vienos pagrindinės ekonominės priežasties: apsaugodami su doleriu susietą juanio kursą.

Nuo pat įkūrimo Bretton Woods sistema 1944 m. Kinijos valiutos juanio vertė buvo susieta arba susieta su JAV dolerio verte. Tai padeda Kinijai išlaikyti savo eksportuojamų prekių savikainą, todėl Kinija, kaip ir bet kuri kita šalis, yra stipresnė tarptautinės prekybos dalyvė.

Kadangi JAV doleris laikomas viena saugiausių ir stabiliausių valiutų pasaulyje, dolerio susiejimas padeda Kinijos vyriausybei išlaikyti juanio stabilumą ir vertę. 2018 m. gegužę vienas Kinijos juanis buvo vertas apie 0,16 JAV dolerio.

Kadangi dauguma JAV skolos formų, pavyzdžiui, iždo vekseliai, išperkami JAV doleriais, pasaulinis pasitikėjimas doleriu ir JAV ekonomika apskritai išlieka pagrindine Kinijos juanio apsaugos priemone.

Ar tikrai Amerikos skola Kinijai tokia bloga?

Nors daugelis politikų mėgsta piktai skelbti, kad Kinijai priklauso JAV, nes jai priklauso tiek daug JAV skolų, ekonomistai teigia, kad šis teiginys yra kur kas daugiau retorika nei faktas.

Pavyzdžiui, kritikai teigia, kad jei Kinijos vyriausybė staiga pareikalautų visų JAV vyriausybės įsipareigojimų ir pareikalautų nedelsiant grąžinti visus JAV vyriausybės įsipareigojimus, Amerikos ekonomika būtų beviltiškai suluošinta.

Pirma, kadangi JAV vertybiniai popieriai, tokie kaip iždo vekseliai, yra su skirtingomis išpirkimo datomis, kinams būtų neįmanoma jų visų išleisti vienu metu. Be to, JAV iždo departamentas yra pasiteisinęs – prireikus gali labai greitai rasti naujų kreditorių. Kaip pažymi ekonomistai, kiti kreditoriai greičiausiai stos į eilę, kad išpirktų Kinijos skolos dalį, įskaitant Federalinį rezervą, kuris jau turi dvigubai didesnę JAV skolos dalį nei Kinija kada nors turėjo.

Antra, Kinijai reikia Amerikos rinkų, kad galėtų pirkti jų eksportuojamas prekes. Dirbtinai mažindama juanio vertę, vyriausybė mažina Kinijos viduriniosios klasės perkamąją galią, todėl eksporto pardavimas yra gyvybiškai svarbus šalies ekonomikai palaikyti.

Kai Kinijos investuotojai perka JAV iždo produktus, jie padeda padidinti dolerio vertę. Tuo pačiu metu Amerikos vartotojai yra tikri dėl nuolatinio santykinai nebrangių Kinijos produktų ir paslaugų srauto.

Trumpai apie Kinijos ekonomiką

Kinijos ekonomiką skatina gamyba ir eksportas. Remiantis JAV surašymo biuro duomenimis, JAV nuo 1985 m. kenčia nuo didelio prekybos su Kinija deficito, o tai reiškia, kad JAV perka daugiau prekių ir paslaugų iš Kinijos nei Kinija perka iš JAV.

Kinijos eksportuotojai gauna JAV dolerius už savo prekes, parduotas JAV. Tačiau jiems reikia renminbi – oficialios Kinijos Liaudies Respublikos valiutos – mokėti darbuotojams ir kaupti pinigus vietoje. Užburtame rate jie parduoda JAV dolerius, kuriuos gauna iš eksporto, kad gautų ženminbi, o tai padidina JAV dolerių pasiūlą ir padidina ženminbi paklausą iki tokio lygio, kad ženminbi buvo aštunta labiausiai parduodama valiuta pasaulyje. 2019 m.

Kinijos centrinis bankas, Kinijos liaudies bankas (PBOC), kaip pagrindinė pinigų politikos funkcija, aktyviai stengiasi užkirsti kelią šiam JAV dolerio ir ženminbi disbalansui vietos rinkose. Ji perka turimus perteklinius JAV dolerius iš eksportuotojų ir suteikia jiems reikiamą ženminbi. PBOC prireikus gali spausdinti renminbi. Dėl šio PBOC įsikišimo trūksta JAV dolerių, o tai padidina jų valiutų kursus. Tai skatina Kiniją kaupti JAV dolerius kaip užsienio valiutos (forex) atsargas.

Kinija turi išlaikyti savo eksportu skatinamą augimą, kad sukurtų tiek darbo vietų, kiek reikia, kad didžiulė jos gyventojų veikla būtų produktyviai įsitraukusi. Kadangi ši strategija priklauso nuo eksporto (daugiau nei 452,58 mlrd. USD, iš kurių 2020 m. atiteko JAV), Kinijai reikia vis daugiau ženminbi, kad valiutos kursas būtų mažesnis nei JAV dolerio, taigi siūlytų pigesnes produktų kainas. eksportas.

Jei PBOC nustos kištis, dauguma ekonomistų sutinka, kad renminbi pasitaisytų savaime ir padidėtų jo vertė, todėl Kinijos eksportas pabrangtų. Dėl to prarastas eksporto verslas sukeltų didelę nedarbo krizę Kinijoje.

Pagal Federalinis rezervas ir JAV iždo departamento, užsienio šalyse iš viso 2021 m. kovo mėn. buvo 7,03 trilijonų JAV dolerių JAV iždo vertybinių popierių. Iš viso 7,03 trilijono, kurį turi užsienio šalys, Japonija ir žemyninė Kinija turėjo didžiausią dalį. Kinija laikė 1,1 trilijono JAV dolerių JAV vertybinių popierių. Japonija turėjo 1,24 trilijono JAV dolerių. Kiti užsienio turėtojai buvo naftą eksportuojančios šalys ir Karibų bankų centrai.